“Las grandes crisis financieras” es una monografía en la que Carlos Marichal, hace un análisis cronológico de las crisis financieras que han golpeado a la sociedad occidental entre 1873 y 2009. Se centra pues en el Siglo XX y sus devenires históricos y económicos.
Sin embargo, su lectura, me ha dejado con la duda de si quizá se desconoce más de lo que se sabe respecto a las crisis financieras. No existen posturas claras en cuanto a que existan factores que, de modo automático, desencadenen estos fenómenos económicos. Lo que sí parece claro es que la combinación de algunos de ellos suele ser el origen de muchas de las crisis financieras del siglo XX.
Se admite que existen crisis financieras de distinta naturaleza (Bordo): cambiarias, bancarias, bursátiles, de deuda externa y de países emergentes. Se postula también (Eichengreen) que existen las llamadas “crisis gemelas”, es decir que unas llevan aparejadas otras. Las crisis de finales del XIX y primera mitad del XX, reflejan la interelación entre crisis bursátiles y bancarias. En su segunda mitad, las crisis latinoamericanas y de países emergentes parecen rebelar un maridaje entre crisis cambiarias y de deuda externa. ¿Cuál es el hilo conductor de unas a otras?
Las crisis de deuda externa parecían ser un mal que afectaba a la periferia económica. El Siglo XXI y la brutal “gran recesión”, harán de la deuda externa una de las principales preocupaciones de países situados en el núcleo interno del sistema financiero. La deuda soberana, del sur de Europa perderá su valor.¿Tenemos pues ,dos tipos de crisis de deuda externa? .¿Ha descendido el sur de Europa un escalón dentro del sistema financiero y monetario internacional? ¿Seguimos estando dentro del “club “de los acreedores o hemos caído en el patio de los deudores?.
También parece desprenderse del análisis de Marichal que la existencia de un sistema financiero y monetario internacional sólido evita las crisis. Atribuye el autor la estabilidad financiera de las décadas de los 50 y 60, al establecimiento del sistema de Bretton Woods, poniendo de manifiesto que tras su desaparición las crisis se multiplicaron. ¿Sigue siendo válido el sistema de dinero fiduciario que manejamos desde entonces? ¿Podría ser hora de volver a instaurar un sistema financiero y monetario a nivel internacional de mayor solvencia? ¿Estamos los ciudadanos desprotegidos y a merced de la honestidad o deshonestidad de los grandes operadores financieros a nivel internacional?
Otro aspecto que cabe destacar del análisis es la capacidad de contagio de las crisis e incluso su efecto multiplicador. Se da por admitido que, el crack del 29 fue el patrón-oro lo que propició su propagación a nivel mundial. Tras su desaparición, sin embargo, las crisis siguieron extendiéndose, cada vez más, más rápida y más profundamente. En la era de la comunicación instantánea y la globalización financiera ¿Son suficientes las medidas de protección existentes?
Por último hay un factor, eminentemente humano la desconfianza y el pánico. Marcaron la crisis de los tulipanes y siguieron marcando todas las crisis hasta el 2.008.Son factores psicológicos con una dimensión económica de primer orden. ¿Cambiarán las nuevas tecnologías y el poder de los nuevos medios de comunicación,el comportamiento en lo sucesivo?.
En conclusión las crisis financieras del pasado nos ofrecen explicaciones sobre lo que podemos esperar en el futuro, pero lo que no cabe duda es de que seguirán produciéndose
Me gustaría resaltar que esta especie de manual me ha ayudado a ver y comprender la asignatura de una forma totalmente diferente, ya que como alegó un compañero en la valoración escrita en clase quizás con el libro haya aprendido más sobre economía e historia de los últimos 150 años que en mis 14 años escolares
Sin embargo, su lectura, me ha dejado con la duda de si quizá se desconoce más de lo que se sabe respecto a las crisis financieras. No existen posturas claras en cuanto a que existan factores que, de modo automático, desencadenen estos fenómenos económicos. Lo que sí parece claro es que la combinación de algunos de ellos suele ser el origen de muchas de las crisis financieras del siglo XX.
Se admite que existen crisis financieras de distinta naturaleza (Bordo): cambiarias, bancarias, bursátiles, de deuda externa y de países emergentes. Se postula también (Eichengreen) que existen las llamadas “crisis gemelas”, es decir que unas llevan aparejadas otras. Las crisis de finales del XIX y primera mitad del XX, reflejan la interelación entre crisis bursátiles y bancarias. En su segunda mitad, las crisis latinoamericanas y de países emergentes parecen rebelar un maridaje entre crisis cambiarias y de deuda externa. ¿Cuál es el hilo conductor de unas a otras?
Las crisis de deuda externa parecían ser un mal que afectaba a la periferia económica. El Siglo XXI y la brutal “gran recesión”, harán de la deuda externa una de las principales preocupaciones de países situados en el núcleo interno del sistema financiero. La deuda soberana, del sur de Europa perderá su valor.¿Tenemos pues ,dos tipos de crisis de deuda externa? .¿Ha descendido el sur de Europa un escalón dentro del sistema financiero y monetario internacional? ¿Seguimos estando dentro del “club “de los acreedores o hemos caído en el patio de los deudores?.
También parece desprenderse del análisis de Marichal que la existencia de un sistema financiero y monetario internacional sólido evita las crisis. Atribuye el autor la estabilidad financiera de las décadas de los 50 y 60, al establecimiento del sistema de Bretton Woods, poniendo de manifiesto que tras su desaparición las crisis se multiplicaron. ¿Sigue siendo válido el sistema de dinero fiduciario que manejamos desde entonces? ¿Podría ser hora de volver a instaurar un sistema financiero y monetario a nivel internacional de mayor solvencia? ¿Estamos los ciudadanos desprotegidos y a merced de la honestidad o deshonestidad de los grandes operadores financieros a nivel internacional?
Otro aspecto que cabe destacar del análisis es la capacidad de contagio de las crisis e incluso su efecto multiplicador. Se da por admitido que, el crack del 29 fue el patrón-oro lo que propició su propagación a nivel mundial. Tras su desaparición, sin embargo, las crisis siguieron extendiéndose, cada vez más, más rápida y más profundamente. En la era de la comunicación instantánea y la globalización financiera ¿Son suficientes las medidas de protección existentes?
Por último hay un factor, eminentemente humano la desconfianza y el pánico. Marcaron la crisis de los tulipanes y siguieron marcando todas las crisis hasta el 2.008.Son factores psicológicos con una dimensión económica de primer orden. ¿Cambiarán las nuevas tecnologías y el poder de los nuevos medios de comunicación,el comportamiento en lo sucesivo?.
En conclusión las crisis financieras del pasado nos ofrecen explicaciones sobre lo que podemos esperar en el futuro, pero lo que no cabe duda es de que seguirán produciéndose
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